华尔街先驱报香港5月21日讯 — 全球电动车电池龙头企业宁德时代新能源科技有限公司（CATL）于5月20日在香港证券交易所正式上市，首日股价上涨16%。此次上市筹资金额达46亿美元，成为截至目前2025年全球规模最大的首次公开募股（IPO）。
然而，由于日益紧张的国际局势，美国投资者被排除在本次IPO之外，这也标志着全球金融市场正在经历一场深刻的结构性变化。
最大IPO之一，却少了重要一角
据金融数据公司Dealogic统计，宁德时代此次在港上市交易总额居全球之首，但却未开放给美国投资者参与。公司选择根据“S规则”进行发行，意味着在香港境外，尤其是美国境内，相关股票不得销售或宣传，同时公司也无需向美国提交某些监管文件。
宁德时代在上市声明中坦言，地缘政治风险已成为企业全球运营的主要挑战之一。该公司特别指出，“我们面临与贸易政策或关税法规变化相关的风险。”
资本市场博弈下的全球投资者格局变化
本次IPO的主要投资者包括科威特主权财富基金、中国高瓴资本及美国的橡树资本管理公司，但缺乏美国散户和主流机构的直接参与。专家认为，这将影响全球科技企业估值体系，并加速形成“以国家安全为边界”的投资格局。
美国部分政客还提议，取消那些使用海外技术制造电池的公司在本国的补贴，引发对宁德时代在全球布局的关注与质疑。
总结：金融市场新常态
尽管受到政治限制与中美脱钩的背景影响，宁德时代依然完成了一次资本市场上的重大突破，证明其在全球新能源供应链中的核心地位。但这一案例也凸显出，地缘政治已经深度介入资本运作，传统的市场逻辑正被重新书写。
公司简介：宁德时代新能源科技股份有限公司（CATL）
宁德时代新能源科技股份有限公司（Contemporary Amperex Technology Co., Limited，简称“宁德时代”，股票代码：300750.SZ / 300750.HK），成立于2011年，总部位于中国福建省宁德市，是全球领先的新能源创新科技企业**，专注于动力电池和储能系统的研发、制造与销售。
公司致力于为全球新能源应用提供一流解决方案，核心业务涵盖：
- 新能源汽车动力电池系统
- 智能储能系统
- 电池回收与梯次利用
- 电池材料研发与供应链建设
凭借卓越的技术实力与全球化战略布局，宁德时代已连续多年位居全球动力电池出货量首位。其产品广泛应用于全球知名汽车品牌及清洁能源项目，是全球电动化与能源转型进程中的关键推动者。
公司坚持以科技创新为驱动，构建涵盖材料、电芯、电池系统、BMS管理系统及回收体系在内的全产业链闭环布局，目前已在中国、德国、匈牙利、印尼和美国等地设有研发中心与生产基地。
截至2025年，宁德时代在“双碳”背景下不断扩大国际影响力，推动可持续能源生态系统建设，为全球绿色未来贡献“中国动力”。